Arbitrum 上的 DeFi 项目再次迎来春天，但也吸引许多土狗项目。本文将介绍全新的 OHM （3,3）改版协议 Rabbit Hole ，相较於多数 （3,3）协议提供上千或上万惊人的 APY（年化利率）吸引用户前来质押，该协议若不质押手中持有的代币将每日被销毁。
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以太坊第二层网路协议（Layer2）Arbitrum 生态近期迎来爆发，据 L2Beat 数据显示，当前 Arbitrum 的总锁仓量（TVL）达 33.6 亿美元，近 7 日上涨 6.84%，占所有 Layer 2 的 53.3％，高居榜首。
Arbitrum 土狗季爆发
细究 Arbitrum 生态此次春天，不乏许多原生项目，包含：衍生交易品项目的 GMX、DEX 的 Camelot、借贷项目的 Radiant…都吸引了投资者的大量关注。
但不意外地，随着链上生态的繁荣，也吸引许多土狗项目前来布局，最近火爆走红的几个案例，zyberswap 与 SolidLizard 从低点算起都有超过百倍的涨幅，更是双双直接冲上 Arbitrum TVL 排名的第 2 与第 5 名。
注：土狗，是加密货币圈子里面的社群用语。由於 DeFi 协议开源，造成很多 fork 的项目产生，所谓的 fork 就是直接复制既有的知名项目程式码然後修为修改後直接上线，而通常匿名复刻目且未经审核的项目被称为土狗。
而本文将介绍另一个全新的 OHM （3,3）改版协议 Rabbit Hole ，相较於多数 （3,3）协议提供上千或上万惊人的 APY（年化利率）吸引用户前来质押，该协议的特色是若用户不质押手中持有的代币，将会每日被销毁。
什麽是（3，3）？
首先，必须先了解什麽是 OHM 的（3,3）机制。
去中心化金融协议（DeFi）在 2021 年末迎来 DeFi 2.0，由於跨链时代的到来，让原本的资产（流动性）被分散到各大链上，为了解决各链流动性破碎的问题，而有了 Toke、OHM、Spell 等 DeFi 2.0 的协议。其中 Olympus Dao 在当时提出一个全新概念——Protocol Owned Liquidity（自有流动性协议），既然流动性来来去去影响使用者体验，那就想办法拥有它。
事实上，$OHM 是一种算法稳定币，属於资产储备不锚定美元的算法稳定币。Olympus 想做的是一个真正的去中心化资产，背後依然有储备资金但实际上的价格由市场决定，靠着出售有折扣的流动性（liquidity）债券以及资产债券来达到平衡的稳定的效果，增发货币供应量可能会引发卖压，给予折扣奖励又会促使用户买进 OHM 代币。
简单来说，OHM 的（3,3）机制就是透过上千、上万跨张的年化利率吸引用户前来质押，而（3,3）就是 stake and stake ，质押之後最好就不要再领出来了。当用户持续质押，项目方就自然而然的掌握了流动性，并以此流动性当作协议的护身符，做为 OHM 国库的价值支撑。
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Arbitrum 反向（3,3）协议
然而，尽管 OHM （3,3）机制的高 APY 奖励会激励投资人疯狂购买代币去质押，近而使代币币价螺旋上升，但当买盘开始枯竭时，代币会面临每天高额的 APY 增发抛压，导致代币最终螺旋下跌，这也是 （3,3）机制无法持续的原因。
而 Rabbit Hole 是反向（3，3），不用高额报酬吸引用户，反倒引入惩罚机制，藉此处罚不质押代币的用户。即每个区块都会燃烧 0.003% 的流通代币，一分钟 5 个区块，一个小时 300 个区块，一天 7200 区块；换而言之，一天将燃烧 24% 的流通代币（包括 LP )，如果不想代币被燃烧，那麽需要把代币质押在质押合约里，代币质押在合约里不仅可以免於燃烧，而且有相对健康的 APR 奖励。
举一个例子，假如目前 50% 的代币流通（包括 LP），50% 在质押。每天会燃烧这些 50% 流通的币，从中燃烧 24%，尽管没有人买卖，因为燃烧代币持续通过价格也会被动上涨。
假如价格涨了 30%，有人不想质押了，解除质押砸盘，那麽假设 10% 的流动性跑出来砸盘，就变成 60%流通，那麽燃烧的币会更快，短暂的波动以後价格就会继续上去。
注：LP 为流动性池（Liquidity Pool）指的是被锁在智能合约内的代币，它们藉由提供流动性来促进交易，这些流动性池会被去中心化交易平台（DEX）所运用。
有趣的是，Rabbit Hole 之所以取名为兔子洞的原因，正是拿着胡萝波（$Carrot, 代币名称），把它放进兔子洞里（质押），以避免受到惩罚。
如何参与 Rabbit Hole？
1. 首先，进去 ZyberSwap （DEX）购买 $Carrot 代币。（Carrot 合约地址：0x8418B8BFF5a9979e26091922bF8614b78e93c44B）
2. 进入 Rabbit Hole 官网，将代币质押，以免遭到烧毁。当前质押年化利率约 552.59％。
3. 质押後，即可看到当前质押现值，以及代币奖励。如果想解锁，点选「Withdra」即可将代币取出。
4.此外，用户也可以选择质押 LP，当前利率为 4,700％，远超单币质押的 552.59％，但需注意质押 LP 无法避免烧毁，因此若考虑质押 LP 需细算 LP 奖励是否大於每日销毁的价值。
Rabbit Hole 当前概况
当前 Rabbit Hole 市值仅 230 万美元，质押比例为 86.74％，共销毁 1.6 兆枚 Carrot 代币，因此该项目仍属於非常早期阶段，但相对来说也是超级高风险的项目。
根据数据显示，Carrot 代币自 2 月 15 日上线至今，仅两周不到的时间，涨幅已逾 29,048.06%，超过 290 倍的报酬。
动区提醒读者，本文不构成投资建议，尽管土狗项目概念创新、代币涨幅惊人，但其波动极大，极有可能一系之间代币归零，投资前请谨慎研究，切勿 FOMO。
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